新美大的不稳定因素会否干扰IPO估值?

  • 日期:01-14
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梅辛大学很强大,但不是铁板一块。尤其是当公司想为上市计划服务时。

梅辛大学第一次合并时,我写了一篇文章来分析双方的合并情况。虽然我在这个基础上被现实残酷地打败了,但我对细节的判断并没有太大的不同。文章最后提到,新美国大学的前景基本上取决于未来六个月的整合。六个月过去了,我决定忘记最后一次打脸和谈论新美国大学的相关话题。

当我们再次谈论SMU时,让我们从众筹运动开始。

今年1月,界面上有一份《股权众筹入侵“新美大”风险在哪里?》的报告称,网贷之眼旗下的投资圈正在运营SMU的众筹业务。该报道在当时引起了一定的反响,但在报道之后没有媒体跟进此事,这成为了一个看不到尽头的新闻故事。今天,我想用关闭当时的新闻。由于报道和其他因素,众筹项目最终消失了,参与投资的小伙伴们拿回了他们的钱并分散了。

为什么我知道这件事的结局?碰巧,我参加了这个项目并投资了一些钱。

虽然我以前没有少经营美团,但缺点仅限于美团的商业模式。我真诚地钦佩美团和王星领导的执行力。在我看来,这次公开评论的合并是对美团最初的短板的完全补充。说白了,我认为梅辛大学在生活服务领域已经是“无敌的”。上市成为一线大亨只是时间问题。

偶然间,当我发现我可以通过投资圈项目成为梅辛的大股东时,我立刻一言不发地参与了这个项目,并说服我的家人也参与其中。虽然我知道这种众筹并不完全合规,风险也很大,而且我也感受到了即将到来的首都冬季,但我对SMU的未来充满信心。

在股票众筹路演中,提到了新美国大学的上市计划,最迟将于2018年上市,预计价值超过600亿美元。此外,有传言说管理层和资本之间有上市和赌博协议,这是完全合理的,即使没有明确说明。事实上,在投资之友圈子之外,上市计划也已被通过中组部融资渠道流出的文件所证实。

鑫美达必须进行首次公开募股,合并的目的正是为了实现高估值的首次公开募股。为了实现这一目标,梅辛大学需要在过去的两年里,从关注GMV到充分利用血液,在思想上做出巨大的改变。然而,如此大的转变是基于两家公司的合并过程,这给新美国大学造成了许多不稳定因素。从普通二级市场投资者的角度来看,这些因素正在削弱我对SMU的信心。

新美达的不稳定因素1:不稳定的市场份额

今天的店内服务基本上是美达、百度和阿里(目前可以称之为工商管理硕士)之间的混战,而阿里和百度比预期的要困难得多。

当我在双12时,我对梅辛大学的信心第一次动摇了。去年的双12,支付宝和口碑前所未有的力量,结果就是这座城市的仓库。包括我的上海大宁国际商圈周围的商人,要么货物售完,要么满负荷排队。虽然那次经历很可怕,但那一幕绝对令人震惊。当时,我想,如果梅辛大学来到现场,会不会造成一万人挤满街道的场景呢?也许吧,但这足以表明支付宝有能力做出协同努力。

口碑与美团模式有很大不同,美团模式不能直接比较,但百度糯米的成长不容忽视。根据百度对外发布的消息,一些二线城市已经实现了反超车。

随着梅辛大学造血要求的大幅提高,对商家的补贴相对减弱。相比之下,百度糯米是一个365天的过程。随着百度产品的链接,手机百度和百度地图正日益推动团购。百度糯米市场今年增长迅速。

然而,根据我了解到的一些信息,梅辛大学似乎采取了不同的扣分和扣分方式

新美国大学2的不稳定因素:用猫眼换血

不久前,新美国大学将其83亿英镑的控股权出售给光媒体,只留下6%的股份。虽然我们有24亿元现金,但这绝对不是一个好的开始。

电影票本身不是一个很好的行业。频率不是最高的,单价仍然很低,利润率只是一个薄层。然而,去年有156亿GMV捐款,除了店内服务,这也是市场绝对领先的唯一领域。虽然83亿元的估值并不算太差,但这样的换手并不符合巨大的未来预期,也很难估计上市时的潜在估值损失。

猫眼的销售实际上给美国使命的所有竞争对手带来了好消息。只要美国代表团坚持下去,美国代表团就可能放弃现有的对抗政策。例如,在携程看来,增加投资,继续抢占这个市场,这样美国代表团就会明白,如果继续战斗,肯定会陷入消耗战。美国代表团有可能打包出售酒店业务吗?毕竟,其他对手很难拥有美国团的战斗力,甚至有可能将美国团的业务并入自己的领地。

梅辛大学不可能在市场上进行团购。这一定是一个很大的生活服务理念。《猫眼》售出后,电影概念将受到质疑。事实上,剩下的业务只有四件,即去商店、外卖、酒店和婚礼。如果在上市前出现问题,外卖食品或酒店的份额丢失,或者外卖食品和酒店打包出售,那么大生活服务的概念是否仍然能够实施,将有很大的变数。

最初需要一只独立的猫眼。事实上,最理想的情况是在保持控股权益的同时独立运营,这也可以实现合并的目标。现在让他明白了,首先,这表明资本环境确实有很大风险,其次,只能说,对于首次公开募股,SMU真的非常需要利润和现金,以至于它不得不放弃一些蛋糕。

梅辛大学的不稳定因素3:缓慢的业务整合过程

梅辛大学成立半年多了,但是整合的速度不是很快。无论是品牌、产品、业务还是人员结构。

从品牌的角度来看,目前的情况是美团和电平仍然并行运行。没有像在其他合并案例中那样加强哪个品牌的趋势(至少在结果方面没有),也没有统一品牌的方法。因此,可以看出,公众舆论依靠其更高质量的用户群和更强的用户粘性,保持了原有的品牌关注度,而美国集团则呈现逐年下降的趋势(百度指数就是证明)。

在产品上,虽然美团和电平的部分功能已经开通,但核心折扣还没有开通。对于一家商店来说,有些人只支持美国集团提供的折扣,有些人只支持公众意见提供的折扣,这将不可避免地导致一些GMV人流向支付宝或百度。毕竟,白寿和支付宝的使用率无法与梅辛大学相比。

在人员方面,美国代表团通过了和平执行方案协议,以优化人员结构。简而言之,这意味着要么换工作,要么离开。这对SMU的金融优化实际上是一件好事。毕竟,销售人员的冗余是显而易见的。然而,这里的压力如此之大,以至于人们的心都被分开了,不可避免的要把一些资源交给百度糯米和支付宝。

看过去六个月的整合过程,我不得不说梅辛大学的整合过程很慢,这实际上对业务有一定的影响。以智能餐厅为例。几天前,一个朋友去智能餐厅面试一个中层职位,所以他更加关注这个隐藏的项目。合并前,美国代表团已经在推广智能餐厅项目,其核心目的是帮助餐厅数字化运营,而美国代表团能够全程掌握数据。该项目实际上预计将为美国代表团提供许多可能的收入增长点。由于大量的企业资源规划投资,梅辛大学的智能餐厅应该更容易形成,但实际上,智能的进步