钢铁行业:国务院出台多项措施支持企业兼并重组

  • 日期:11-02
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中国最近采取了一系列支持并购的措施,并改革了审批制度,融资渠道和支付方式,以营造有利于并购的市场环境。 3月24日,中国政府网络发布的(以下简称:《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》)引入了七项“硬性措施”,以促进并购,打破并购面临的障碍,降低并购成本,并大大提高行业集中度。

《意见》分为九部分。第一部分阐明了主要目标和基本原则。第二至第八部分是促进并购的政策措施的七个方面,包括审批制度改革,财务,财政和税收,土地管理和人员安置,产业政策指导,政府加强服务和完善体制机制;第九部分是组织实施。 《意见》指出,并购是解决产能过剩矛盾,调整和优化产业结构的重要途径。

《意见》建议加快审批制度的改革,取消分散部分的审批,并简化审批流程。具体来说,它包括:取消对上市公司收购报告的预先审查;取消批准上市公司主要资产的购买,出售和置换(借壳上市除外),并取消批准部分上市公司的要约收购义务;批准,避免相互先决条件;对上市公司的并购实施分类审计,对符合条件的并购进行快速审查或豁免审计。在金融政策上,将优化信贷融资服务,引导银行积极稳定地开展并购贷款。

《意见》还强调了资本市场的作用。企业可以通过发行股票,公司债券,非金融公司债务融资工具和可转换债券来筹集资金。允许公司发行优先股,发行可转换债券作为合并和重组的付款方式,并研究和推广使用定向认股权证作为付款方式。 《意见》也很明显,上市公司发行的股份合并没有最低发行数量,也不再需要关联公司作出履约承诺。改革上市公司并购的股票定价机制,提高定价灵活性。

此外,《意见》还提议消除跨区域并购的壁垒,放松私人市场准入,开放未明确禁止进入私人资本的行业和部门。推进企业股份制改革,发展混合所有制经济,支持国有企业的母公司通过股份转让,增资扩股,合资合作等方式引入民间资本。

去年12月,上海首次宣布了20项国有资产改革。今年3月24日,天津还进行了22项国有资产改革。预计上述国务院第《意见》号文件的出台将促使更多地方政府制定相关规定,加快并购和国有资产改革的进程。在企业层面,国有企业改革方面,中石油,中海油,宝钢集团,中海集团等一批大型中央企业相继成立了深化改革领导小组,推动改革。

合并重组的审计控制已大大放松。基本上,采用了负面清单方法。除“借壳上市”外,其他行政审计基本取消。不仅如此,《意见》还提议发展并购贷款,消除跨区域并购的壁垒,并放宽私人市场资本准入。深度和广度都有利于降低并购的成本和行政阻力。放松并购与国有资产和国有企业改革相结合,是对政策效果的补充,有利于促进企业在各个领域的长期经营效益,是一项积极的政策股利。 (世界金属指南)