三盛教育1.23亿收购亏损资产:业绩对赌完成难度大 股价连续3个跌停

  • 日期:01-27
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三生教育(300282),前身为关晖控股,于2016年开始从精密制造向教育转型。为了实现快速转型,公司进行了一系列收购。

最近,公司正在计划一项新的收购。该公司计划以1.23亿元人民币收购中宇北汽51%的股权,溢价超过10倍。然而,迪格贝注意到很难实现目标的绩效承诺。交易对手已承诺从今年9月到明年年底盈利2400万元。目前,该公司仍处于亏损状态,今年前四个月亏损近400万元。

作为回应,投资者用脚投票。在过去的三个交易日里,三盛教育已经连续三次收盘下跌,股价从14.98元的高点跌至10.76元。

很难对计划收购的1.23亿英镑亏损资产的业绩打赌。

在上半年利润下降14%后,三生教育推出了新的收购计划。

9月18日,三生教育宣布计划收购北京中宇贝拉国际教育科技有限公司(以下简称北京中宇贝拉国际教育科技有限公司);中银贝拉(Zhonyubeira)51%股权,与交易对手为:镇江钦维晶信息技术服务合伙企业(有限合伙企业)、张庆和、欧阳华、宋丽、王伟、中国在线(天津)文化教育产业股权投资基金合伙企业(有限合伙企业)、张帆、镇江乐佐州信息技术服务合伙企业(有限合伙企业)、镇江龙云腾辰信息技术服务合伙企业(有限合伙企业)、镇江董藩精益信息技术服务合伙企业(有限合伙企业)。

据介绍,交易价格为1.23615亿元。交易价格对应的中宇贝拉价值为2.415亿元,比截至4月底的净资产2092.61万元高出10倍以上。

一般来说,上市公司的M&A目标附有业绩押注协议,三盛教育的收购也不例外。然而,迪格贝注意到目标公司要实现承诺的绩效价值并不容易。

收购计划提到履约承诺,中宇北亚承诺的2019年9月1日至2020年12月31日和2021 -2023年净利润分别不低于2400万元、2625万元、3280万元和4100万元。

与中宇贝拉目前的表现相比,2018年亏损303万元,今年1-4月亏损384.63万元,高于去年的亏损金额。

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中宇贝拉近年财务数据(来源:三生教育相关收购公告)

深交所质疑三生教育连续三次股价下跌的收购。与此同时,它引起了深交所的关注,投资者也用脚投票。三盛教育的股价在经历了前期的小幅上涨后,在过去三个交易日继续下跌。

9月21日,深交所向三生教育发出询价信,共询问6个问题,要求三生教育对中宇北亚的资产构成和绩效承诺的实现情况进行补充说明。一些问题如下:

1。审计报告显示,截至2018年底,目标公司的其他应收款、其他流动资产和长期待摊费用占总资产的77.32%。请解释其他应收款、其他流动资产和长期待摊费用的详细情况。

2。与历史绩效相比,目标公司承诺绩效大幅提高的原因和依据,以及绩效承诺的可实现性,应结合2019年1月至8月学校和海外留学咨询机构的扩张情况、招生计划或服务人数以及经营状况进行说明。

3。解释这一估价的合理性。

与此同时,公司的股价遭遇了过山车。在9月20日至26日收购计划宣布后的一段时间里,交易持续了三天。出人意料的是,从9月27日到现在,股价走势一直在下跌,收于三个极限,从最高的14.98元跌至10.76元,创下近五个月来的新低。

2.png三生教育